주식선물이란 선매매 후물건을 이라고 해서 선물인것이지요. 영어로는 미래를 거래한다고 해서 Futures라고 합니다.
돈 바로 주고 물건을 바로 받으면 현물거래라고 하고
물건을 먼저 받고 돈을 나중에 주게 되면 신용거래라 하고
돈을 먼저주고 물건을 나중에 받게 되면 선물거래라고 합니다.
이 선물 거래에 대해 알아보도록 할게요
주식 선물거래가 생기는 이유
예를 들어 오렌지를 농사를 짓는 사람이 있고 이 오렌지를 이용해서 음식을 만드는 음식점이 있다고 생각해 봅시다. 농부입장에서는 1년뒤에 오렌지가 농사가 잘될 수도 있고 안될 수도 있습니다.
음식점입장에서 오렌지농사의 미래를 알수가 없어서 가격이 폭등할 수도 있지요.
그래서 서로 약속을 해서 적정가격을 1년 뒤 가격을 미리 정해놓습니다. 그리고 계약금을 거는 것이지요. 그러면 농부입장에서는 가격이 떨어지더라도 걱정이 없고 음식점입장에서 가격이 폭등해도 걱정이 없는 것입니다.
이렇게 선물 거래가 생겨나고 여기에 투자상품이 생겨나게 되는 것입니다.
이와같이 오렌지가 붙으면 오렌지 선물, 원유가 붙으면 원유선물, 주가지수가 붙으면 지수선물이라고 부릅니다. 이처럼 어떤 지수가 떨어지기를 기다리는 사람과 오르길 기다리는 사람이 생긴다면 선물거래가 성립되어지는 것입니다 .
주식선물 거래 주의점
선물옵션 파생상품 투자는 자산 탕진의 지름길입니다 .
주식 선물거래특징
낮은 증거금으로 높은 레버리지를 노릴 수 있습니다. 그래서 ETF에서 효율성을 위해 사용이 되기도 하고 개인의 투기성을 극대화하기 위해 사용되기도 합니다.
주식 선물의 대한 기초 용어
기초자산 - 기초가 되는 자산을 말합니다.
만기 - 주식은 만기가 없지만 선물은 만기가 있습니다. 만기가 가까우면 근월물이라고 하고 멀면 원월물이라고 합니다.
롤오버 - 선물은 만기가 다가오면 계속 새로운 선물로 변경을 해줘야합니다. 이를 롤오버라고 부릅니다.
주식 선물의 장점
1. 운용이 편하다
주로 특정 시장 전체를 사기위해서 ETF를 하는데 ETF에서는 불특정하게 들락날락하는 투자금들로 현물들을 잘 사서 추종해야 되는 지수를 잘 쫓아가야 합니다 . ETF의 장점이 많은 종목들이 담겨져 있는 것을 소액으로 살 수 있는 것인데 이것을 선물을 사서 담기만 하면 동일한 효과를 볼 수 있습니다. 우리는 ETF를 사서 손쉽게 해외투자를 하고 ETF에서는 지수선물을 사서 손쉽게 해외투자를 할 수가 있는 것입니다.
2. 추가수익을 만들어 줍니다.
선물은 증거금 조금으로 큰 거래를 할 수가 있기 때문에 레버리지가 매우 높습니다. 현물 ETF는 모든 금액을 지불해야 하지만 선물ETF라면 현물 대비 1/10 정도만 지수선물에 담아놓으면 되고 나머지 금액으로 다른 수익을 또 가져올 수 있습니다.
3. 환헷지가 편리합니다.
지수선물을 담게 되면 현금이 남게 됩니다. 이 현금으로 환헷지를 할 수 있습니다. 선물이 아닌 현물로 해외지수를 추종하는 ETF들은 해외주식들을 다 사서 담고나면 환헷지를 할 만큼 충분한 현금이 남아있지 않기 때문에 아예 돈을 빼서 환헷지를 하게 된다면 기초자산과의 추적오차만 더 커지는 구조입니다. 그래서 선물ETF는 현금이 남게 되면 그런것으로 RP채권도 사고 하면서 환헷지도 적극적으로 하게 되는 것입니다.
4. 실물투자가 편합니다.
원자재나 농산물은 현실적인 어려움이 있습니다. 그래서 대부분 선물형 ETF로 되어 있고 환헷지도 되어 있습니다. 만약에 이런 ETF가 직접사서 보관하게 된다면 창고도 빌려야하고 보안업체도 써야 하고 보험도 가입해야 됩니다. 이와같이 여러 비용이 많이 들기 때문에 오차가 점점 커집니다. 하지만 현물을 직접 담는 것도 있습니다.
주식 선물의 단점
ETF에서 선물을 활용하는 것의 단점
1. 어렵습니다.
선물자체가 우리가 직관적으로 이해하기에는 어렵습니다. 가르쳐주는 곳도 잘없습니다. 하지만 선물은 다양한 곳에 활용되고 있습니다. 직접선물을 투자하는 것은 너무나 방법이 어려워보이고 너무 위험하다는 말도 많이들 합니다.
2. 롤오버효과
선물은 계속 교체해주면서 투자를 하기 때문에 순수하게 투자를 하는 것에 비해서는 수익이 적을 수 있습니다. 일반적으로 보는 주가지수 선물들은 대부분 롤오버 비용이 거의 발생하지 않습니다.
마무리
선물을 이용하는 것에 장점이 더 크다고 생각이 들면 큰 걱정없이 활용하실 수 있을 것이고 반대로 단점이 매우 큰 한계로 다가온다면 현물투자가 나을수도 있습니다. 자산배분에는 채권, 주식, 원자재, 유동성 등이 들어가는데 선물 ETF를 활용하게 된다면 자산배분 포트폴리오를 매우 쉽게 구성하실 수 있는 장점이 있습니다. 자산관리에 잘 활요하시길 바라면서 포스팅을 마칩니다.
